虽然去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）和元宇宙构成了一个令人兴奋的新型加密原生互联网的基础，但加密/ Web3 作为一个持续存在的概念（更不用说一个新的技术范式）将不会持续下去，除非它满足了普通人的需求，并摆脱了自身封闭的小众领域。幸运的是，对于那些在感恩节上向人们展示加密金融乌托邦的人，经过多年仅仅被称为“金融的未来”，看起来加密终于开始出现一系列基于区块链技术构建的面向消费者的、日常金融应用的蓬勃发展。这股日益兴起的非托管金融（NoFi）应用正在指引加密在普通市场中找到了一种显而易见之中的大规模采用机会。没有结算、扩展、智能合约、钱包基础设施和 DeFi 协议的创新，NoFi 应用无法在前几波投机加密采用的基础上构建。尽管目前每个月有 500 至 1000 万人在区块链上进行交易，但通用金融的服务市场有数十亿人，也意味着还有巨大的潜在市场，等待非托管金融去开发（NoFi）。

同步发展

在新技术范式的采用的早期，我们经常会看到围绕着类似的想法和问题领域的同步发展，有时会有稍微不同的解决方案和假设。我之前在一篇关于钱包体验堆栈的博文中强调过这一点，钱包体验堆栈代表了Web3中钱包启用的身份和商业的B2B中间件生态系统的趋同，各种玩家都以多样化的方式来处理这个问题。在Web3的消费金融领域，我们也看到了类似的情况，钱包、支付应用、新兴银行和中心化交易所都围绕着一些由具有实际功能的区块链轨道启用的常见明显用例进行了趋同发展。让我们来看看一些例子。

非托管支付应用程序

加密货币的一个讽刺之处在于，支付——也许是加密货币自诞生以来最明显的典型用例——却是最后一个真正开发和获得动力的用例。用像比特币和以太坊这样的波动资产进行支付显然是小众活动，并支持了DeFi和NFT等，但只有在稳定币和廉价的区块空间出现后，区块链支付才真正开始迎来它们的春天。

加密钱包最基本的功能——发送代币——终于足够人性化，可以提供Web2级别的体验。我们现在看到了许多专注于实现这一目标的应用程序和基础设施，包括时尚的消费者“加密版Venmo”和全球支付应用程序，如Eco的Sling和Beam。甚至还有一个社区在为meme代币$SEND众筹并建立一个AA（账户抽象）支持的点对点支付应用程序。

与加密钱包不同，这些应用程序在外观和功能上更像是早期Cash应用程序的精简版，通常专注于为学生和年轻人提供点对点支付，或者专门为外国人和汇款人提供汇款服务。

非托管/半托管新型银行

尽管一些新兴的非托管金融科技公司正在针对狭窄的支付用例定位（本身就是一个巨大的用例），其他人则更全面地处理他们的产品，将支付与附加的稳定币收益、加密多币种账户、投资功能以及整合传统银行和卡片系统的加密法币混合账户相结合。Decaf和Paie等项目（都是Solana应用）以及即将推出的来自Obvious的链接IBAN智能合约钱包都在我们的脑海中浮现。甚至连马来西亚的流亡政府也正在Polygon上为其公民创建一个名为Spring Development Bank的非托管新型银行。需要明确的是，这些是中心化的实体，虽然在其中心化的能力中代表用户与传统的KYC金融系统互动，但它们的基本功能和价值主张在于用户与其非托管钱包（或半托管/MPC）在链上进行交互。许多曾经需要使用银行（或挑战性银行）的功能正在开始转移到链上，而这些非托管新型银行为用户提供了一个简化的界面，以便在出色的用户体验中利用链上借贷、借贷、收益和交易协议的所有功能。在某些情况下，非托管新型银行功能将与传统银行功能配对，但随着用户的金融“任务”越来越多地转移到链上，传统金融体系（就像中心化交易所现在开始对加密用户产生影响一样）变得越来越像是一个愚蠢的开关。

新型银行2.5

尽管迄今为止大多数非托管支付应用和新型银行都是新兴的加密原生初创公司，但我们也看到了现有新型银行/挑战性银行领域的重要活动，包括现有新型银行为其用户设立非托管/半托管钱包并提供加密服务，以及托管的加密重点新型银行和投资模型，以托管形式提供类似的服务。虽然不完全是完全的Web3非托管新型银行，但他们直接或间接地利用区块链技术来提供他们的服务，我们可以将这一类称为“新型银行2.5”。Cenoa位于土耳其，专注于土耳其和阿根廷等地区，为用户提供托管解决方案，以便在受当地货币波动影响最严重的国家中作为通胀对冲手段，以访问美元稳定币和链上收益协议。最近（也许更重要的是）当然是PayPal，它将其加密尝试从托管的加密买卖扩展到了基于EVM的稳定币和配套嵌入式钱包上，类似于非洲的Yellow Card。除了典型的金融科技本身成为加密新型银行外，巴西的NuBank、德国的N26、英国的Monzo和Revolut以及美国的Cogni也在走类似的道路。新型银行在竞争环境中运营，被认为是守旧的消费者银行的挑战者，但在加密领域，他们发现自己从挑战者变成了被挑战者。他们正在通过加大加密服务的投入，成为混合的传统金融与加密新型银行。看到这些更大规模的传统消费者银行也开始以类似的方式思考，也不会让人感到意外。

中心化交易所

中心化交易所是加密领域中最古老的“应用程序”之一，尽管在加密环境中它们代表着“中心化”，但它们正在加倍努力发展自己的非托管钱包和准超级应用，并通过中心化的基础设施为越来越多的这些“金融科技”加密案例提供服务。币安支付（通常以USDT或波场USDT计价）在跨境汇款渠道和新兴市场上有着显著的影响力和日常使用，特别是在拉丁美洲。Coinbase在其主要应用中提供的USDC收益以及在其Coinbase钱包应用中的权益汇总，再加上其在Base（例如，Beam Eco）中推出的半支付功能，都为他们的现有用户提供金融服务。中心化交易所具备为现有用户提供金融服务的良好条件，并已投资于增长领域，如独立钱包，以捕获越来越多的新兴用例。

虽然确切的范围和方法可能有所不同，但以上所有的参与者都开始围绕着什么进行融合呢？那是什么呢？可能是实际的消费者加密金融科技用例，早期的产品市场适配吗？

用户和使用案例

关于加密本地经济的早期采用者已经有很多文章，但对于加密货币来说，最重要的用户群显然是“早期多数派”（以杰弗里·摩尔的话来说），这是一个可以真正意义上解决日常金融产品问题的群体。为了从早期采用者转向早期多数派，一个技术范式需要“跨越鸿沟”，从早期采用者试图看到新事物的价值，转向早期多数派，这些人只是试图在他们的生活中完成一些事情。

摩尔还描述了通常发生的过程，首先，一组垂直使用案例出现，就像一组“保龄球瓶”一样，它们得到了推广，之后就可以一起“倒下”，因为相邻的使用案例为横向和泛化提供了充分的机会。这一切将在“龙卷风”中达到高潮，早期使用案例在早期多数派的巨大采用推动下汇聚在一起，创建了巨大的整合型获胜平台，以及一系列找到产品市场适配的应用程序。在我们的非托管金融世界中，我们看到了以下“保龄球瓶”出现，这些迹象为我们描绘了龙卷风可能的样子。

支付

正如之前提到的，尽管将价值从A发送到B在加密的设计中显得非常明显，多年来，加密支付的意义不过是一种新奇或者一些非常本地化的加密应用程序（或犯罪行为）的实现细节。在加密领域内，经典的参考用例甚至没有真正的动力，这在加密圈内成了一个内部笑话。但这正在迅速改变，首先令人有趣的是，TRON和币安在新兴市场日常支付领域获得了真正的动力，现在越来越多的加密应用层正试图围绕着使用区块链基础设施的“它只是工作”的消费者支付进行重新定位。当然，这里的一个关键催化剂是像USDT、BUSD和USDT这样的稳定币的出现，它们在非托管金融科技领域的其他部分中占据了重要地位。广义上来说，我们可以将加密所看到的支付动力分为两个近期的领域和一个中期的领域 - 点对点的类似Venmo的支付、汇款支付以及B2C支付。创建一个Web3版的Venmo或许是最明显的加密去中心化应用程序，但实际上，只有在稳定币、廉价网络和第二层网络、无需种子托管和账户抽象的到来下，加密的全部功能和好处才能以可消费的方式发挥作用。这些同样的好处也适用于国际汇款支付，随着拉美<>美国和非洲<>欧洲之间的汇款走廊开始出现大量的加密汇款流量。

通货膨胀抵抗力

特别是在新兴市场，通货膨胀抵抗力与支付和汇款密切相关。这里的主要因素再次是稳定币 - 特别是美元稳定币 - 因为在具有弱势或波动性货币的国家，人们正在寻求保护财富的方式。拉丁美洲再次处于这一趋势的前沿，这可以预料到，考虑到其不稳定的货币背景，但我们可以在人们希望保持黄金标准的价值保值方面看到这种趋势 - 美元（无意冒犯金融狂热者）。无托管金融应用可以为世界上的任何人提供基本的美元访问（通常比传统的外汇渠道更容易/更便宜），只要他们以某种方式从法定货币进行换入。这些美元可以保留，放入带息账户，以越来越低的成本发送给世界各地具有兼容钱包的任何人。

储蓄 / 收益

每个有多余现金的人都需要在某个地方储存和保存这个价值，我们看到无托管金融应用正在利用链上基础设施为用户提供易于使用、面向消费者友好的界面来获取收益和利息。尽管链上利率一度较低，但来自中心化稳定币发行者的更积极的利息政策，以匹配链下固定收益环境，已将链上利率推近链下货币市场的利率。即使没有像 DeFi 在其繁荣阶段那样对储蓄账户利率具有巨大的基本利率优势，各种不同的无需许可的收益产品（相对而言）仍然使人们能够有效地增加储蓄。针对稳定或蓝筹货币对的 DEX LP 仓位、保守的货币市场仓位、稳定币无风险利率、保守的收益聚合策略，都为无托管金融应用提供了潜在的链上收益来源，代表他们的用户，无论是对于他们的稳定资产（从而在这些情况下扩大通胀对冲用例）还是对于任何波动性/投资性资产。我们在为注重用户体验的 Web3 原生应用中看到了这种体验的轮廓，例如 Instadapp 和 Zerion，他们使将资金存入收益仓位变得仅需一两次点击，以及像之前提到的 Cenoa 这样的消费者应用，将其完全简化为“储蓄”功能。

借款

链上借款相对于借贷来说要更难带给消费者，因为世界上大部分信贷都是低抵押/无抵押的，但我们仍然看到了有趣的进展和创新。无托管金融应用在这方面还没有全力以赴（除了真正为用户提供加密贷款的币安），但我们可以预计这将很快发生变化，因为在基础协议上取得了进展，并能够传递到界面中。MakerDAO 的 Spark 协议使您能够以固定的3.19%利率借入 DAI（并使用可选的关联借记卡进行消费），在当今环境中非常有吸引力，只要您愿意提供双倍的贷款抵押品。有趣的是，看看是否吸引了任何零售借款人，他们在当前的利率和信用评分体制下被定价在个人贷款之外，并且希望锁定低利率贷款以进行购买，而不实际支出资金。Alchemix 提供了“自还贷款” - 这可能适用于购买汽车或进行房屋首付。像 Goldfinch 这样的 DeFi 协议正在深入进行非抵押贷款，为链下业务提供服务，这个想法可能会扩展到数百万家小企业，从中获得的经验将绝对为下一轮试图构建更具可访问性的信用应用提供信息，无论是基于预言机的无抵押模型、后 Sybil 信誉模型，还是具有更有吸引力特性的创新新抵押贷款协议。"最终的老板"是不透明的、中心化的、奥威尔式的信用机构和传统的银行信用生态系统，一旦 DeFi 提出更好的解决方案，无托管金融将能够将其呈现给消费者。

外汇/多币种账户

对于某些用户群体，如留学生、外国人、自由职业者和数字游民，经常处理多种货币是生活的一部分。虽然获得一种货币的支付，但需要将本国货币汇回国内，需要支付另一种货币的 SaaS 应用，有多个客户或兼职以多种货币支付给您，这些都是需要在不同货币之间快速交换资金的情况。通过传统银行体系进行这种交换可能很繁琐、缓慢和昂贵，对于某些人来说，行政开支实际上可能是不可承受的。通过无托管金融应用提供的稳定币和去中心化交易所（DEX），人们可以拥有一个“加密多币种账户”，其中包含多种稳定币，他们可以根据自己的需求发送、交换或储蓄。在这些相同的用户群体中，多币种账户已经成为非加密金融技术/新兴银行应用的受欢迎功能，随着越来越多的加密新兴银行关注这些用例，并且现有的金融科技公司开始探索区块链作为替代方案，两组用例预计随着时间的推移将开始融合。

交易/投资

交易是加密的首个核心用例，因此我们在这里不会花太多时间来讨论它，只是要指出，投资甚至交易风险资产的机会是传统金融科技领域已经在股票方面推动了一段时间的事情（考虑一下 Robinhood），这是一个合理的用户需求，无托管金融技术应用显然会为其用户提供。去中心化交易所（DEX）、桥接器和聚合器使得消费者应用能够相对简单地向其用户提供非托管加密货币交易，使其用户能够承担一定的风险暴露。随着更多的现实资产代币化（RWA）上链，从单个应用中提供从加密货币、股票、外汇、房地产到固定收益等一切交易的前景对于无托管金融技术应用变得明显。如果数字美元的DeFi收益协议能够对冲掉当前通胀，达到每月的储蓄目标，为什么不使用同一应用程序将剩余的资金简单地投入到最新的热门加密货币或股票中呢？

实施模式

当然，在问题空间周围出现的同步进化，伴随着解决空间周围的同步进化。随着我们终于开始看到可以在大规模市场上合理竞争的 NoFi 应用程序，我们可以看到支撑不同方法的一些共同线索。让我们从高层次的结算层开始，一直到应用层，然后深入探讨一些关键的技术主题。

多方计算（MPC）、账户抽象和其他种子短语的消除

很明显，下一个十亿用户将不会安全地存储24个单词的短语，而在过去的12个月里，加密行业基本上已经认真对待了这个模因，并推出了许多不同的实现、标准和软件开发工具，以帮助 dApp 开发人员提供具有加密钱包的 web2 风格的登录体验。我在《钱包为中心的体验堆栈》一文中详细介绍了这个领域，但值得重申的是，安全的自我托管解决方案对于 NoFi 应用层的发展非常重要，它们可以提供 web2 风格的登录和恢复功能。无论具体的实现是基于MPC，智能账户，还是两者的混合体，NoFi 应用都在利用最新和最优秀的钱包体验堆栈中间件创新，并将它们带给大众。来自 Beam 的 Eco 利用了 ERC-4337 兼容的智能账户和在 Optimism（以及不久后的 Base）上的账户抽象基础设施，以提供无需种子助记词的入门流程和低于5美分的支付体验，即使用户以前从未设置过钱包，也可以通过链接访问。

Solana

作为一个众所周知的以太坊迷，我不得不承认，我必须给予 Solana 应有的赞誉。Sling、Decaf 和 Key.app 都在 Solana 上运行，它们可能是目前存在的 3 个最顺畅的 NoFi 应用。尽管 Solana 在成本方面一直表现出色（尽管存在去中心化的权衡），但在 NoFi 领域，Solana 的显著存在之处在于应用构建者的质量以及对日常用户价值的定位。因此，尽管以太坊的侧链生态系统正在迅速赶超 Solana 在成本和速度方面，但从创新 NoFi 用户体验的角度来看，Solana 的应用生态系统在一些方面可能领先一步。

Zaps、元交易、意图

在不涉及关于区块链意图和MEV未来的大量细节的情况下，我只是想提到，将多个链上操作打包在一起，以便代表用户轻松进行交易，不仅仅是为了让投机者能够获得最佳限价订单价格。无论是链上的“zaps”或多个要一起执行的交易的“方案”，还是代表用户意愿的链下签名消息，NoFi应用都可以利用组合多种类型的交易和类似交易的指令，简单地为用户提供他们正在寻找的内容。在NoFi应用中，很快就会看到这些小摩擦被消除，例如“兑换为USDC并储蓄”或“兑换为ETH并质押”的按钮。

Block unicorn注释：Zaps指的是将一系列交互流程汇总成一步/一键执行的操作，简称Zaps。

融合加密货币和传统金融银行及支付系统

在这个 NoFi（非托管金融）浪潮中，我们看到的另一个实施主题是将加密货币和传统金融在一些有意义的方式中融合起来。其中之一是，操作这些应用程序的实体通常能够通过与银行建立关系或与一些银行基础设施提供者合作，为用户增加附加价值。非托管新型银行，本质上其实只是95%的非托管钱包，可以添加法币到加密货币的服务和银行账户，以加深这些应用程序提供的价值。能够自动将部分薪水存入非托管钱包，使钱包内的其他服务更有价值和必需，而能够在杂货店用加密货币刷卡或轻敲支付甚至进一步扩展了价值。用户在使用这些服务时需要进行实名验证，这意味着他们放弃了一些匿名性，但对于大多数用户来说，现实生活已经在 "实名验证"，这只是让加密货币更好地融入他们的生活。随着 Visa 和 Mastercard 已经在以 EVM 上的智能账户和账户抽象进行支付的实验，以及在用户界面中将链上和链下联系在一起的混合世界变得越来越普遍。

现实资产代币化

正如之前所提到的，越来越多高质量的现实资产正在进行代币化，从而实现了新型的消费者金融产品，否则这是不可能的。最明显和直接的方式是通过稳定币本身。像 Circle 和 Tether 这样的发行商正通过投资数十亿美元的短期票据来发行代币，并且越来越多地将来自国债和其他短期链外证券的收益传递给链上稳定币持有者。另一个例子是最近的一波链上美国国债，加密货币投资者可以从 Ondo Finance 等平台中获得。虽然您需要进行实名验证（而且根据您想要使用的产品，存在地理限制），但一旦完成实名验证，您就能够在一个人性化的链上钱包中获得丰厚的收益，而无需通过令人困惑的经纪应用程序点击浏览。随着更有价值的现实资产被代币化并引入链上，它们为常规用户创造了更多的潜在金融产品。

为什么是现在？

要理解为什么我们现在看到这些用例的爆炸性增长（不管你喜欢还是不喜欢，TRX链拥有200万DAU），以及为什么连像PayPal这样严肃的参与者也加入进来，我们需要将目光投向一些因素，它们共同推动事情的进展。

稳定币

NoFi现在迅速崛起的第一个、也是最明显的原因是稳定币生态的成熟。数字美元（以及越来越多的其他法定货币）可以说是迄今为止区块链的杀手级应用。正如我们在大多数例子中所谈到的，稳定币是实际日常商业的生命线，这是波动性加密货币所无法实现的。数字化的无摩擦法定货币正在渗透到各种应用、地区和领域。这种发展势头在加速，而不是减缓，仅Circle在2023年上半年就凭借其260亿美元的USDC发行量创造了超过7亿美元的收入，已经超过了他们2022年的总收入。

Tether正赚取大量的利润，如果情况继续下去，他们可能会成为美国国债的系统重要持有者。然而，比起庞大的发行总量或收入统计数据，更重要的是普通用户和企业的采用，以进行上述的平凡和必要的事情，尤其是那些之前在发展中国家没有或很少银行服务的人们。在发达市场中，我们尚未看到它们在主流中的爆发性使用，但有理由相信这种情况可能会改变（稍后会提到更多）。

扩容解决方案的成熟

在区块链扩容战争中，我不想在实际应用方面过早地宣布三难问题的胜利，尽管在区块链扩容生态系统中仍然需要建立大量的架构、工程和去中心化，但我们正接近去中心化区块链变得过于昂贵和繁琐，无法实现日常使用的终点。Solana的交易成本已经降低到几乎可以忽略不计的程度，以太坊生态系统的“曼哈顿计划”式的关注于Rollup为中心的路线图终于开始显现出真正的成果。我们不仅会从EIP 4844中看到Rollup成本的大幅降低，还会看到zk领域尚未发挥的所有扩容优势，此外，我们还看到了一个蓬勃发展的L2基础设施生态系统的创建，以至于应用程序将能够轻松地为他们的应用程序启动专门的“Rollapp”，以实现最大的控制、性能和盈利。加密货币总体上，特别是以太坊，在扩容方面经历了一个“艰难的时期”，而这些努力正在产生出色的“足够好”的L2解决方案，几乎可以适用于任何用例，只需一个硬分叉。因此，NoFi应用正在进入加密货币历史上最宽松的区块空间环境，有多个良好且不断改进的网络选择可供选择。

钱包技术的创新

如上所述，像MPC、账户抽象的智能账户与无需GAS的交易以及类似Privy和Web3Auth等产品将整个“钱包堆栈”紧密联系在一起，为希望在具有深层本地钱包功能的加密功能上构建应用程序的开发人员提供了更便捷的方式。下一轮加密新银行和非托管金融科技应用程序将无需担心用户的种子短语或需要已安装钱包。不仅这些区块链终于变得足够便宜，还可以通过几行JavaScript代码添加应用程序与最先进的智能账户无摩擦交互。

宏观尾部浪潮

从加密货币本身退后一步，看看它运作的背景，我们可以看到围绕着加密货币的世界正在朝着使这种NoFi创新更具吸引力和必要性的方向发展。通货膨胀波动已经强势回归，特别是在具有弱货币的发展中国家，对避免国际和本地通货膨胀波动的暴露的欲望正在增长。电子商务试图渗透到地球的各个角落，但在当地的银行和支付基础设施薄弱的地区，或者在缺乏互联网接入的地方，传统金融科技创新的积极性受到了打压。市场效率的长期而乏味的发展路径正通过削减中心化（即昂贵的）中介机构来推动。

区块链作为竞争的载体

上述所有因素以及更多因素汇聚在一起，赋予了区块链多种在金融科技应用中竞争的“载体”。与其依赖于猜测性未来价值或意识形态，加密货币正在开始将冷静而切实的现实融入到其在这一新兴NoFi领域的价值主张中。

交易成本

中心化的中介机构有一定的利润需求，而越是堆叠在一起的中心化中介机构用于将价值从一个地方转移到另一个地方，就会从消费者和企业那里收取更多的利润。区块链能够将中介机构合并到智能合约中，在根本上以更少的资源做更多的事情。在没有其他领域能够如此明显地看出加密货币开始取得胜利的地方，就是在降低国际支付的交易成本方面。使用国际电汇系统在两个国家之间发送支付所需的近100美元费用，通过USDC发送则只需要不到一美元。随着燃料费用和扩展性变得越来越不成为前景问题，加密货币支付系统在交易成本上的明显优势将渗透到每一个可能的面向消费者和企业的服务提供中，通过使用区块链来实现这一点，每一笔能够通过这种方式收回的利润都将被回收。自主的DeFi协议可能会从金融中设计出更多的“利润空间”，NoFi应用可以通过更好的金融产品将这些利润回馈给消费者。

可组合性

可组合性比简单的互操作性更大，它指的是生态系统中的不同部分如何相互连接，以创造更高阶和更复杂的价值。从最基本的角度来看，基于EVM钱包的NoFi产品立即获得了与任何其他链上EVM钱包进行支付、与DeFi协议交互、从其他应用读取身份NFT以及创建使用钱包的EVM应用逻辑等能力。虽然这是一个有点抽象的属性，它与一般的互操作性和网络效应密不可分，但加密货币独特的可组合性允许将各种服务组合以实现更大的最终客户价值。当与下一个属性——无需许可性相结合时，NoFi构建者在启用其用户连接到区块链时立即获得了一个巨大的沙盒，可以轻松启用交易、借贷、借贷、支付，或任何结合它们或在其上构建的东西。

无需许可性

在构建金融科技应用程序时，与其他互补提供商或增值服务集成可能是一个繁琐、昂贵和耗时的过程。与加密协议集成完全不同，因为虽然在使用一些这些协议时可能仍然存在一些用户体验方面的问题，但事实仍然是，全球任何人都可以在其应用程序是一个钱包并且他们插入到Compound或Aave中时，将一个基本的“储蓄”功能添加到他们的应用程序中。这种无需许可的集成导致更快的创新周期和更广泛的潜在构建块，用于构建引人注目的金融产品和体验。

减少的业务足迹和责任面

非托管金融的一个更有趣的方面，使其对金融科技玩家成为一种吸引人的方法，是非托管性质本身所创造的不同责任分工方式，涉及用户、开发者和其他服务。与上述的无需许可性一起，非托管性不仅减少了将DEX交易之类的内容集成到您的应用程序时的初始前期摩擦，而且（在许多司法管辖区）相对于集成传统的股票交易，从法律和监管的角度来看，使您有能力这样做。同样适用于像借贷这样的活动，这些活动通常是保留给传统银行的，但通过DeFi协议，任何拥有钱包的人（包括您的客户）都可以访问。NoFi应用程序可以提供一套金融服务、BD许可证、MTL许可证，甚至是银行许可证，如果您能够考虑到可以转移到链上（和您所在的确切司法管辖区）以及经过监管的第三方提供商，例如监管的开关。甚至还有关于在链上以实际顾问的方式进行更去中心化的财富管理的实验（尽管再次声明，这不是法律建议）。这完全颠覆了金融科技应用程序开发的方式，因为它意味着金融服务领域可以有更广泛的潜在参与者范围。通过最小化业务的链下足迹，并通过交易接口的税收等方式赚取钱，NoFi应用程序实际上可以进入他们在非加密方式下无法进入的市场。

用户体验（UX）

用户体验（UX）是加密金融服务的一个潜在卖点吗？我以为正是因为用户体验，我们才不能实现大规模采用呢？尽管不希望贬低仍然需要改进加密用户体验的工作，随着时间的推移，我们实际上可以预期加密技术在用户体验方面相对非加密技术会带来显著的好处。以登录和付款为例。要完全实现这一点，需要一定数量的已支持加密技术的应用程序和已拥有钱包的用户，但是人们能够简单地连接到钱包并支付，而无需输入任何额外信息，因为他们控制着自己的私钥，这将会随着时间的推移带来比web2更好的体验。与从银行发送国际付款时烦人的电汇屏幕相比，即时的加密支付在本质上可能比其最快的web2对应物的点击次数还要少。目前，用户体验对加密技术的支持与其反对同样多，但很快就会发生变化（出于上述某些原因），为基本上颠倒的主权用户体验提供机会，这是钱包所暗示的用户体验简便性的体现，将会在纯粹的易用性方面吸引用户。

接下来是什么？

非托管金融（NoFi）正开始进入最佳环境，我认为在未来几年内，争夺这一机会的参与者数量将增长一个数量级。这个领域不仅将变得极具竞争性，而且还将与金融科技和新型银行业现有的竞争动态融合，两者将成为一个动态的整体。很难准确预测谁将成为赢家，但有一些未来方向值得关注。

社交和社交金融

几乎与所有这些非托管金融（NoFi）内容并行的是一个蓬勃发展的分散式社交网络生态系统，其中很大一部分围绕着加密货币。像Lens、Farcaster和BlueSky等协议将为社交应用开辟全新的设计空间，随着这种社交网络设计的爆炸性增长，创作者等人的商业模式创新很可能会与新兴的NoFi元领域融合。最近一周，我们在加密货币推特深处看到了一个关于Friend.tech中社交代币的非常有趣的实验，虽然还处于非常早期和小众阶段，但随着越来越多的创新在所谓的“去中心化社交（De-So）”领域发生，双方将会发生相互影响。也许最有影响力的例子就是如果Twitter/X进入了加密货币支付，将会发生什么。此外，目前正在进行关于社区金融、微贷款、社交保险和基本收入计划等链上实验，这些实验在技术上终于变得相对简单，我们应该期待以解决人们实际现实问题为导向的多人金融领域的发展。

B2C 消息传递和对话式区块链商务

像 XMTP 这样的消息传递协议终于开始在消费者钱包中得到采用，不仅在 Coinbase Wallet 等消费者钱包中，还在面向 b2b 的体验堆栈提供商 Dynamic.xyz 中得到采用。这开始暗示着一组非常强大的商业用例，这些用例可能涉及消费者与 dapp 或甚至商家之间的对话。对话式支持、销售和营销将进入基于钱包的商务，并为 NoFi 应用程序带来额外的考虑层面。它们是否会成为 b2c 平台本身（就像 Decaf 正在做的那样，通过其消费者钱包和商家加密 PoS 解决方案），还是尝试成为区块链商务的通用客户端，代表用户的允许应用程序支持事务性消息传递？这将打开一个全新的受信任的商业通信领域，随着人工智能堵塞了我们所有的数字通信渠道，垃圾邮件发送者变得更加有效，这种情况变得更加可怕。

体验堆栈提供商将更多关注于 NoFi 作为一个应用场景

我预计在本文和我的其他文章中提到的钱包体验堆栈提供商将越来越多地关注于 NoFi 作为一个垂直领域。除了游戏、NFT 和传统的 DeFi 外，这些面向消费者的金融应用是中间件产品价值主张的完美体现，他们在 web3 轨道上提供了类似于 web2 的体验。这个领域有超过40家资金充足的公司和项目，它们的关注将带来更好的 NoFi 开发解决方案，以及更多杀手级应用程序的出现。

在发达市场中终于出现的动力

早期的 NoFi 进展大部分集中在新兴市场，或涉及与这些新兴市场有关的人。这在直观上是有道理的，因为通常这些地区的市场中服务不足，而富裕国家往往对消费者进行过度服务。但随着上述各种力量在系统中发挥作用，我们将会看到越来越多的创新发生在那些消费者在某些明显维度上得到过度服务，但在某些不明显维度上得到不足服务的市场。这很可能以创新从发展中国家逐渐传回到更发达国家的形式出现。

非托管超级应用

最后，尽管这篇文章假设了许多不同方法的 NoFi 应用，但完全有可能通过少数几家主导性的玩家将这些金融“未完善的功能”聚合在一起，创建类似于微信或 GoTo 的“非托管超级应用”。这些应用不仅可以执行上述所有任务，还可以通过某种 dApp 浏览器（或更有可能是“小程序”风格的小应用框架）将整个分散式互联网连接起来。一些通用的 web3 钱包当然希望出现这种情况，并且许多人都在以此为投资主题进行筹款。虽然我认为当前一批 web3 一体化钱包中可能会有一个达到超级应用规模和范围的，但我认为更有可能是现有的巨大科技公司和智能手机制造商，或者是从更加专注于大众市场和更有限初步范围的角度出发的 NoFi 应用。

结束

尽管我对直接来自链上文化、完全前卫的用例充满期待，但完全去中心化的互联网和元宇宙需要时间，而 NoFi 目前已经存在，是加密领域跨越到早期大多数用户的桥梁。

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